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榆林市2018年煤炭及部分 煤化产品价格走势研判

2018-01-30 15:21:08   来源:   点击:


榆林市物价局 李世书 贺枫 刘国富

 

    煤炭及煤化工是我市的支柱产业。煤炭价格的变化直接影响着我市的经济走势,财政收入,民生保障。分析预测煤炭及煤化产品价格走势,是我们物价部门的职责,我们依据多年监测的榆林市煤炭及煤化产品价格数据、国内相关政府部门、科研院所和世界银行等机构发布的权威数据和预测研判,结合中央、省上经济工作指导精神和中、省、市经济形势,以期尽量精准地预测判断2018年全国及我市煤炭和部分主要煤化产品价格走势,供领导参阅。

一、煤炭价格走势研判

    (一)2015年以来煤炭市场价格形势分析

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一是价格企稳回升。从上图可以看出,我市煤炭价格自2015年起开始一路下滑到2016年的第一季度,之后随着国家去产能、去库存政策的影响,从2016年第二季度开始探底回升,呈现恢复性上涨态势,特别是2017年以来,我市煤炭价格迎来了两次上涨小高峰。一次是4月份,混煤5000—5500大卡由年初的325元/吨上涨到了392.5元/吨,涨幅20.77%;6000大卡以上由454元/吨上涨到了475元/吨,涨幅4.6%。此后一路下跌到6月份,进入需求淡季。从7月份开始,随着下游企业需求量的增加以及冬季临储的影响,虽然我市煤炭产量大幅增长,但刚性需求仍然推动了价格的一路上涨,直至10月份迎来了年内第二次上涨的小高峰。混煤5000—5500大卡由6月份时的327.5元/吨上涨到了385元/吨,涨幅17.56%,较年初上涨16.15%;6000大卡以上由6月份的375元/吨上涨到了480元/吨,涨幅28%,较年初上涨5.7%。从11月起,受供需关系影响,煤炭价格有所下滑。

二是市场预期平稳向好。从图中可以看出,自2015年以来我国煤炭市场景气指数持续向升温的方向发展,特别是从2016年6月份后至今,景气指数大多数月份均在正常区

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间内波动,反映了市场供求基本上向紧平衡的方向发展。

    三是利润大幅增长。据国家统计局公布,1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润同比增长21.9%,其中煤炭开采和洗选业利润总额同比增长3.6倍,即364%。

(二)2017年煤炭市场供需形势分析

一是产量稳步提升。在去产能有序推进的同时,今年相关部门采取多种措施来稳定供应,从加快释放先进产能到大力推进煤炭中长期合同的签订,再到直购直销减少中间环节,煤炭供应得到保障,原煤产量增速加快。1—11月份,我市原煤累计生产36142.56万吨,较去年同比增长10.6%,为全市全年原煤产量稳中求进目标的实现奠定了坚实的基础。据国家煤炭工业网统计数据,1—11月全国原煤产量305253.4万吨,同比增长3.7%。我市的煤炭产量占全国总产量的11.84%,我市的煤炭增产直接推动全国煤炭增长近1.18个百分点,占全国总增量的31.8%。

二是进口继续增加。作为国内煤炭供给的补充,在国内煤炭供给阶段性偏紧的状态下,今年进口煤数量也出现了反弹。数据显示,今年前11个月,我国进口煤炭2.5亿吨,同比增长8.5%。

三是需求小幅上涨。2017年,受经济复苏和大气污染防治双重作用,动力煤需求小幅增长。1—11月,我市煤炭及其制品消费额11.65亿元,同比增长36.2%;考虑大气污染防治行动的影响,预测全年全国动力煤需求为31.49亿吨,而前三季度全国煤炭消费量就达28.1亿吨。全年需求在冬季大气污染防治行动的影响下,增幅收窄,同比增长1.8%。

(三)2018年煤炭价格走势研判

1、从国际市场看

一是全球经济继续回暖。根据中国产业信息网分析,2017 年上半年全球粗钢产量 8.36 亿吨,同比增长 4.5%。从历史数据来看,全球发电量增速、粗钢产量增速与 GDP 增速具有正向相关性,叠加全球经济筑底,美国、印度、俄罗斯等国经济复苏,且世界银行预计 2017 年、2018 年、2019 年全球 GDP 增速分别为 2.7%、2.9%、2.9%,较 2016 年全球 GDP 增速 2.3%显著上升,预计全球发电量以及全球粗钢产量后期有望维持稳步增长,将有力推动煤炭需求的增加。

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二是煤炭产量供给发生变化。预期欧盟产量稳中有降,美国产量维持低位,中国、澳大利亚、印度、印尼产量或将小幅上行。

2、从国内形势看

    一是供给侧结构性改革助推我国经济复苏和煤炭生产结构的调整。据世界银行12月19日发布的《中国经济简报》预测,在全球贸易复苏的背景下,2017年中国经济增速将达到6.8%。而前三季度我国GDP实际增长率为6.9%,预计第四季度略有下滑,但综合全年来看,实现6.8%的增长应该没有悬念。据中国社科院、上海财大等权威机构预测,2018年我国的GDP增长将为6.7%,经济增长将继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势。

根据国家发改委《2017年煤炭去产能实施方案》,2017年煤炭去产能目标任务为1.5亿吨以上,实现煤炭总量、区域、品种和需求基本平衡。加快淘汰落后产能煤矿。晋陕蒙宁等4个地区30万吨/年以下(不含30万吨/年),冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区15万吨/年以下(不含15万吨/年),其他地区9万吨/年及以下(含9万吨/年)的煤矿,纳入2017年或2018年去产能范围。总体看,产能较少的地区去掉的产能占原产能的比重较大。专家预计,“十三五”末,除贵州、新疆外,煤炭调出区将主要集中在“三西”及宁甘等地区,其他省(自治区、直辖市)均将成为煤炭净调入区。但对我市来说,无疑是一大利好。

根据公布的规划来看,到2020 年,煤炭产能利用率有望提升至 80%左右,产能过剩局面将得到有效改善。整个十三五期间淘汰落后产能8亿吨,从当前的进度来看,2016和2017两年合计去产能4.4亿吨,完成整个十三五目标的55%。综合煤炭协会和国家能源局的数据,进一步大致区分核定产能和非核定产能的动态变化情况。具体来看:

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截至2017年底—2018年,预计核定产能将增加3.4亿吨至37.5亿吨,非核定产能将下降0.95亿吨至3.85亿吨,合计增加产能2.45亿吨,如果来年全部释放,约增加6%的增量。十三五规划尚余3.6亿吨去产能任务,展望未来几年,淘汰落后产能仍将继续。随着优质产能的不断增加,去产能或将针对非核定产能进行去量。假设未来三年针对非核定产能平均淘汰落后产能0-1.2亿吨,试运转全部投产,那么2018年总产能预计将达到3%-6%的增幅,届时将对稳定煤炭供应起到积极作用。

综合以上分析,2018年,随着新增产能的逐步释放,煤炭市场的整体供应能力有望进一步提升,而先进产能的投放速度将是影响煤炭市场供给变化的关键因素。我国经济将继续保持稳中向好、稳中有进的发展态势,预计2018年全国粗钢产量还将保持稳步增长态势,电煤消耗将继续有所增加,随着现代煤化工的发展,煤化工行业耗煤将保持大幅增长。比如与我市毗邻的鄂尔多斯市2017年已建成我国目前最大的煤化工项目(中天合创),年可转化煤炭800万吨。由于进口煤品质差,随着国家进口煤标准的提高,预计2018年进口煤数量将比2017年有所下滑。

3、从我市的实际情况看

2017年,我市煤炭销售地东线主要是河北(含神东)、山东、山西等地,共计销量22316.57万吨;南线主要是陕西、河南、湖北、四川、重庆等地,共计销量8406.45万吨;西线主要是甘肃、宁夏、青海等地,共计销量2902.25万吨;北线主要是内蒙3078.16万吨。可以说是东西南北中无论是产煤大省还是煤炭引进大省都有销售,由于“榆林煤”具有“三低一高”的优势,内蒙和山西主要用作参配煤使用。主要消费行业为电力、化工、钢铁、建材以及其他。

2017年,在全国去产能和环保督查双重压力下,我市煤炭产量依然占全国总产量的11.84%、占全国总增量的31.8%。2018年,剔除产能、新能源、环保等不确定性因素,按照全国煤炭供应增加2亿吨预计,我市煤炭新增产能至少应在2000万吨-6000万吨,预计年可增加税费20-60个亿,可直接推动财政收入上涨2—8个百分点。我市煤炭产量高、储量大、质量优,“榆林煤”品牌已享誉世界,是国家鼓励的优质产能,成了畅销产品,更加有利于我市煤炭的销售,对经济的贡献将会更大。

总体来看,2018年我国煤炭仍将呈现动态平衡状态,阶段性偏紧问题依然存在。煤炭价格受供求关系影响年内虽会有一定的波动,但出现剧烈涨跌的可能性较小,将主要以稳为主。

二、部分煤化产品价格走势研判

煤化工产业是煤炭高效利用和清洁转化的有效途径,能够实现煤炭更高的附加值,是未来煤炭精细化利用的主要方向。我市的煤炭被誉为“环保煤、化工煤”,更适合于煤化工产业的发展。目前,我市煤化工产业已完成“三个转化”,一大批煤化工产业项目的建成投产,为我市的经济快速发展注入了强劲动力。现就我市盐酸、甲醇、烧碱三种煤化产品价格简要分析如下:

    (一)盐酸价格

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自2015年以来,我市盐酸价格增长乏力,价格弱势运行。从全国来看,市场货源充足,副产酸价格低廉,部分客户采购副产酸,下游需求稳定,无利好因素支撑,预计2018年仍将维持低位运行。

(二)烧碱价格

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从2015年起,我市烧碱价格一路上行,可以说是春风得意,价格由2015年1月的416.96元/吨飙涨到了2017年12月份的1487.48元/吨,上涨了近3.57倍;较2016年同

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期上涨1.74倍。从国内来看,烧碱是基础化工原料,在工

业上应用广泛,其产量和用量反映了一个国家的工业生产水平。据中国产业信息网预测,就整体而言,过去几年受行业亏损和环保趋严影响,供给侧收紧,烧碱产能增速放缓,未来几年,国家环保趋严会常态化、法制化,新建产能准入门槛提高会势必带来产能增速维持在低位。2017年我国烧碱开工率已经达到历史相对高位,如果刨除部分小规模企业受到液氯胀库影响,无法满负荷开工,随着环保督查的影响,供给将进一步受限。上游供给偏紧,下游氧化铝等生产企业需求旺盛,预测2018年烧碱价格仍将高位运行,继续上涨的可能性较大。

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(三)甲醇价格

    2015年以来,我市甲醇价格震荡上行,特别是2017年第四季度,受天然气和煤焦气限产影响,甲醇价格继续冲高。2017年12月较2016年同期上涨115.22%,较2015年1月上涨191.86%。据中国证券报、新浪财经和期货日报等多家国内媒体预测,在煤焦气和天然气限产没有放开前,甲醇需求将继续维持偏紧态势。但2018年,随着新增产能的持续释放,情况可能有所改变。

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2018年或以后新建的烯烃以及芳烃装置产能汇总表

地区

装置名称

产能

配套甲醇产能

外采甲醇数量

投产时间

东北

吉林康乃尔

60

0

180

2017年11月份,现推迟

西北

久泰能源

60

100

80

2018年2季度

西北

甘肃华亭

20

60

0

现已建成,投产时间未定

华东

中安联合煤业

70

170

40

2017年5月13日正式开工,预计2019年投产

华北

山西焦化

60

140

40

2017年3月正式开工,预计2019年投产

西北

青海大美

70

180

30

2017年4月正式开工,预计2019年投产

华北

天津渤海化工

60

50

130

2018年底2019年初

西北

神华包头

70

200

10

2017年3月份开工,2018年3月份竣工

华北

山西建滔潞宝

60

120

60

2017年4月环评公示,预计2019年投产

华北

山西同煤广发

60

60

120

2017年7月开工建设,预计2019年投产

西北

中沙煤制烯烃

70

200

10

2017年6月底招标工作开始,预计2019年投产

东北

黑龙江龙煤天泰

30

10

80

2017年已经投产,试车后停车

华北

山西晋煤华昱

50

100

0

2018年(MTG)

总计

740

1390

780


数据来源:招金期货煤焦钢事业部

    2017年,国内新增甲醇产能452万吨,其中包含中天合创的180万吨MTO一体化装置,预计产能增速为6.6%,剔除一体化装置后,新增产能272万吨;预计2018年将新增投产400+360万吨产能,其中包含延安延长和久泰能源360万吨产能为一体化装置,预计2018年总产能增速为8.0%。2017年部分装置因环评、技术等原因,推迟至2018年投产,明年亦可能面临类似的问题。

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    2018年将会是外盘投产大年,中东和北美未来几年将会有多套大甲醇装置投产。仅在2018年,就有将近600万吨装置投产,因中东和北美天然气原料价格低廉,颇具成本优势,若能实际投产,则对国内影响较大。后期投产装置具体如下表:

2017~2018年国外甲醇装置投产

(不含完全配套聚烯烃装置)

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综合以上分析,2018年,受甲醇行业高利润刺激,国际、国内的甲醇开工率重心将继续上移,新增产能会持续释放,而需求新增主要在烯烃、燃料、甲醇制氢和MTBE等,动能有限,随着烯烃对外采甲醇的增速下滑,2018年需求端预计增速同比将有下滑,甲醇行业供需偏紧格局后期将发生转换,有重新走向产能过剩的可能。

 


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